城市人口增加，陪伴經(jīng)濟(jì)興起。
在消費(fèi)經(jīng)濟(jì)有所萎靡的當(dāng)下，把家里的“毛孩子”看得比自己還重要的“主子們”，在寵物消費(fèi)上卻豪爽地不接受 “消費(fèi)降級(jí)”。因此，寵物賽道的熱度隨之水漲船高，吸引了不少資本入場(chǎng)。
近日，主營(yíng)寵物犬用和貓用多品類寵物食品公司乖寶寵物食品集團(tuán)股份有限公司（下稱“乖寶寵物”）向深圳證券交易所遞交招股說(shuō)明書，申請(qǐng)登陸創(chuàng)業(yè)板，目前已進(jìn)入問(wèn)詢環(huán)節(jié)。本次IPO公司擬發(fā)行不低于總股本10%，募資6 億元，按此計(jì)算公司估值約60億元左右。
乖寶寵物旗下品牌“麥富迪”，目前已是國(guó)內(nèi)市占率最高的國(guó)產(chǎn)寵物食品品牌，但寵物食品代工出口的海外市場(chǎng)是其主要的營(yíng)收來(lái)源。其中，沃爾瑪是乖寶寵物第一大客戶，2019-2021年銷售金額占其營(yíng)業(yè)收入分別為21.40%、21.34%、17.67%。
2017年，乖寶寵物就已獲得KKR 4億元的A輪融資；2019年，獲得君聯(lián)資本和興業(yè)銀行集團(tuán)的5億元B輪融資。天眼查信息顯示，新加坡投資企業(yè)Golden.Prosperity Investment S.A.R.L和君聯(lián)資本分別是僅次于創(chuàng)始人秦華的第二、第三大股東。
此前曾有投資人調(diào)侃，寵物是一個(gè)規(guī)?？氨热サ狞S金賽道。寵物領(lǐng)域接二連三涌現(xiàn)的IPO企業(yè)，證明了現(xiàn)代人對(duì)情感陪伴的強(qiáng)烈渴求。
接連IPO 出現(xiàn)獨(dú)角獸
根據(jù)《2021年中國(guó)寵物行業(yè)白皮書》的數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)城鎮(zhèn)寵物（犬貓）消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到2490億元，同比增長(zhǎng)20.58%，增速已恢復(fù)至疫情前水平，預(yù)計(jì)2022年我國(guó)寵物行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)2693億元。
在整個(gè)寵物行業(yè)中，寵物食品是最大的細(xì)分市場(chǎng)，占比約51.50%。正是在這個(gè)“長(zhǎng)坡厚雪”的領(lǐng)域，跑出了寵物賽道中最多的IPO企業(yè)。
2017年，中寵股份成為國(guó)內(nèi)第一家寵物食品上市企業(yè)，隨后，佩蒂股份、依依股份接連完成IPO。
去年6月，福貝寵物披露招股說(shuō)明書（申報(bào)稿），擬在上海證券交易所主板上市；今年5月，帥克寵物近日完成5億元Pre-IPO輪融資，由百聯(lián)摯高資本與博裕資本領(lǐng)投，資料顯示，帥克寵物已成為山東臨沂沂南縣重點(diǎn)擬上市企業(yè)。此外，天元寵物、路斯股份等企業(yè)目前正處于上市申報(bào)階段，還有三只松鼠、海大集團(tuán)、新希望集團(tuán)、通威集團(tuán)等上市公司布局寵物食品代加工領(lǐng)域，開拓第二增長(zhǎng)曲線。
寵物醫(yī)療投融資案例在整個(gè)行業(yè)中占比雖小，但“吸金”能力卻不容小覷。據(jù)壹覽商業(yè)不完全統(tǒng)計(jì)，2021年寵物醫(yī)療行業(yè)共發(fā)生5起融資，累計(jì)融資金額達(dá)到7億元。從融資金額來(lái)看，2021年寵物行業(yè)融資過(guò)億元的企業(yè)，主要都集中在寵物醫(yī)療領(lǐng)域。
2020年9月底，新瑞鵬完成數(shù)億美元新一輪融資，投資方包括騰訊領(lǐng)投，碧桂園創(chuàng)投與德國(guó)醫(yī)藥企業(yè)勃林格殷格翰戰(zhàn)略投資，雪湖資本、OrbiMed、Aspex Management、Lake Bleu Capital（清池資本）等多家海內(nèi)外機(jī)構(gòu)跟投。融資完成后，新瑞鵬寵物醫(yī)療集團(tuán)的估值約300億人民幣，躋身獨(dú)角獸行業(yè)，這也是迄今為止國(guó)內(nèi)寵物領(lǐng)域唯一一家獨(dú)角獸企業(yè)。
據(jù)悉，新瑞鵬已經(jīng)委任銀行牽頭安排籌資規(guī)?？赡艹^(guò)5億美元（約39億港元）的IPO上市計(jì)劃，考慮將香港或美國(guó)作為潛在的上市地點(diǎn)，但尚未做出最終決定。
同樣是寵物醫(yī)療企業(yè)，成立于2021年5月的瑞辰寵物得到了“并購(gòu)女王”劉曉丹的青睞，于今年5月完成由晨壹投資、愛爾投資合作的戰(zhàn)略投資。
除此之外，還有一些更為小眾的細(xì)分領(lǐng)域也在寵物市場(chǎng)中找到了盈利的廣闊空間。例如在今年5月擬登陸A股的源飛寵物，主營(yíng)業(yè)務(wù)是生產(chǎn)銷售寵物牽引用具，也就是俗稱的牽狗繩。招股書顯示，源飛寵物2021年上半年?duì)I收約4.8億元，其中牽引用具營(yíng)收約3億，占比6成。根據(jù)此前公司官網(wǎng)，源飛寵物一年生產(chǎn)寵物牽引帶5000萬(wàn)條，主要是銷往海外。
投融資市場(chǎng)的火熱證明了寵物經(jīng)濟(jì)的受歡迎程度，在生活節(jié)奏越來(lái)越快的當(dāng)下，寵物帶來(lái)的情感滿足，成了撐起這個(gè)千億市場(chǎng)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
競(jìng)爭(zhēng)力不足 寵物行業(yè)發(fā)展受困
然而，從寵物領(lǐng)域的整體投融資情況來(lái)看，2021年的資本投入相較以往卻有所放緩。據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2021年國(guó)內(nèi)寵物行業(yè)共發(fā)生42起融資，披露的融資金額超過(guò)31億元，與2020年同比數(shù)量減少了7起，融資金額減少44億元。
同時(shí)，2021年中寵物賽道投融資偏向早期，在天使輪、A輪次的投融資事件最多。從融資金額來(lái)看，寵物賽道的大額融資更傾向于集中在幾個(gè)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的上，且均為已經(jīng)發(fā)展較為成熟的品牌，包括紅瑞生物、寵物家Pet'em、萌獸醫(yī)館、帕特、寵幸、寵愛國(guó)際、凱瑞斯等。
資本的偏好轉(zhuǎn)向，折射出的是寵物賽道中品牌實(shí)力不足、質(zhì)量良莠不齊等弊病。
數(shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)寵物食品行業(yè)市場(chǎng)份額80%以上被國(guó)際品牌瓜分；《2021年中國(guó)寵物行業(yè)白皮書》中同樣指出，在犬主糧市場(chǎng)前十的品牌里，國(guó)外品牌占了6個(gè)，貓主糧市場(chǎng)里，國(guó)外品牌包攬了前三名。可以看出，與海外成熟市場(chǎng)中的國(guó)際品牌相比，國(guó)產(chǎn)品牌并不具備明顯優(yōu)勢(shì)。
今年1月，中恒寵物在IPO申請(qǐng)獲受理后13天便申請(qǐng)撤回，該時(shí)間節(jié)點(diǎn)恰好在公司被抽中進(jìn)入2022年首批現(xiàn)場(chǎng)企業(yè)名單之后，市場(chǎng)猜測(cè)其因可能涉嫌違法違規(guī)而主動(dòng)撤回。
此外，于A股上市的寵物企業(yè)近期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和股價(jià)表現(xiàn)也均不理想。佩蒂股份2021年前三季度營(yíng)收同比下滑近6%，歸母凈利潤(rùn)下滑約5%；同期，中寵股份營(yíng)收雖然同比增長(zhǎng)24%，但歸母凈利潤(rùn)也同比下滑近5%；依依股份營(yíng)收變化不大，歸母凈利潤(rùn)卻同比下降近40%。自最高點(diǎn)其，目前中寵股份股價(jià)已下跌31.71%，依依股份股價(jià)接近“腰斬”。
由于市場(chǎng)中缺乏相關(guān)監(jiān)管和處罰標(biāo)準(zhǔn)，處于培育期的市場(chǎng)各大品牌魚龍混雜，產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)上亂象頻出。與旺盛的消費(fèi)者需求相比，國(guó)產(chǎn)寵物品牌的競(jìng)爭(zhēng)力顯得實(shí)力不足。因此，二級(jí)市場(chǎng)中的消費(fèi)者為寵物企業(yè)投下了不信任票，一級(jí)市場(chǎng)中的明星機(jī)構(gòu)，也轉(zhuǎn)向在打法上更加專業(yè)和全面的頭部品牌。
總體而言，寵物領(lǐng)域在長(zhǎng)期內(nèi)仍然將是跑贏大市的長(zhǎng)賽道，但正逐漸慢下來(lái)的投資節(jié)奏則向行業(yè)內(nèi)發(fā)出了信號(hào)，想要真正的實(shí)現(xiàn)國(guó)貨崛起，反超海外巨頭，寵物品牌在產(chǎn)品服務(wù)升級(jí)上的路途仍然遙遠(yuǎn)。
via 中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)：接連跑出IPO 寵物賽道投資熱度卻悄然下降？
2019 - 2021 年的報(bào)道主題通常是 VC 和 PE 投資者加倍投資寵物行業(yè)，寵物可能成為長(zhǎng)尾投資趨勢(shì)。
